海外营收占比创新高，但这不是腾讯游戏唯一的利好信号
在商业竞争中，如何保持稳健增长往往是领先者需要考虑的长线问题。而作为游戏行业的头部企业，腾讯游戏自然是深谙此道。
昨天（3月20日），腾讯发布2023年度财报，游戏业务实现营收1799亿元，同比增长5.4%。其中，本土和国际市场分别实现营收1267亿和532亿元，同比增长了2%和14%。值得一提的是，腾讯游戏海外收入占比首次超过三成，称得上是腾讯游戏出海的里程碑。
但海外占比创新高并不是腾讯游戏唯一的利好信号。在财报中，腾讯首次定义其「重点热门游戏」的标准，即一款手游的季度平均日活能够超过500万（端游的标准为200万），且年流水超过40亿人民币，将被归纳到重点热门游戏的行列中。
腾讯在财报中表示，符合「重点热门游戏」的数量，从2022年的6款上升至2023年的8款。这意味着去年腾讯游戏在本土市场至少有8款游戏流水超过40亿，且这些游戏的用户基础相当庞大。
虽然财报并未具体公布这8款游戏的名单，但从上述定义不难看出，这些游戏的特点是生命持久且流水丰厚，是构成腾讯游戏的收入基石。竞核认为，除了《王者荣耀》《和平精英》，另外6款游戏是哪些，或许可以从近年的腾讯财报中找到答案。
新一线梯队冒起，撑起本土市场收入增长
不管财报数据如何波动，外界对于《王者荣耀》《和平精英》的稳健表现一直有着充足的预期，虽然偶尔有不同的声音，但这两款游戏长期坚挺在国区iOS畅销榜的头部位置。尤其是《王者荣耀》，在一整年的时间里都没有掉出过畅销前三。
因此，竞核认为8款重点热门游戏中，《王者荣耀》与《和平精英》必然在列；再加上长盛不衰的DNF，这3款游戏已基本锁定重点热门游戏的名额。
而其余5款热门游戏，竞核相信是《金铲铲之战》《英雄联盟手游》《火影忍者》《穿越火线：枪战王者》以及《暗区突围》，这五款产品为代表的新一线梯队近年一直在财报被点名表扬。
在本次财报中，腾讯游戏指出《金铲铲之战》在去年四季度日活跃实现翻倍增长，在日活跃和游戏时长两个层面已经打进中国手游市场Top 5行列；而《英雄联盟手游》则是在收入和游戏时长两方面成为国内Top 5手游。
此外，2022年夏天才上线的《暗区突围》，不到两年时间里已经在射击赛道上崭露头角，第四季度其总收入及平均DAU同比增长超过30%。
腾讯总裁刘炽平在财报电话会上指出，腾讯有一部分游戏在过去两三年中积累了可观的玩家群体，在此基础上这些游戏将迎来商业化层面的“丰收期”。竞核认为，这五款游戏正符合刘炽平的描述，而且将是腾讯游戏本土市场的稳定增长点。
发行自研多点开花，海外市场突入全新阶段
在本土市场表现稳健的同时， 2023腾讯游戏的海外业务继续保持着两位数的增长，营收占比首次来到了整体的30%。
可以说，海外业务是腾讯游戏当前最具增长潜力的板块，尽管去年全球游戏市场仍未走出收缩通道，但腾讯游戏仍有着14%的增长，吸纳了更多的市场份额。据财报显示，2023《Valorant》《胜利女神：妮姬》以及《PUBG Mobile》的强劲表现，是海外营收增长的主要贡献者。特别是《胜利女神：妮姬》上线后高开高走，截至今年3月10日，该游戏的移动端累计流水已到达37.9亿元。
在产品层面实现增长外，腾讯游戏早年的海外布局亦起到成效。在去年TGA的32个奖项中，包括《博德之门3》《心灵杀手2》《装甲核心6》在内的有17项获奖作品与腾讯游戏有关，“腾讯系”游戏在GTA上的存在感从未如此强烈。
其中，《博德之门3》背后的拉瑞安工作室，腾讯早在2018年就入股支持；《心灵杀手2》背后的芬兰开发商Remedy，腾讯游戏先后2次注资扶持。
除了这些做出过成功系列的成熟团队，一些身负创意的年轻团队也是腾讯游戏的关注对象。就拿今年冲进Steam畅销榜的新品来看，在畅销榜冲到高位的ARPG游戏《最后纪元》，以黑马之姿创下了百万级的销量，以及最高26万的同时在线人数。而它最初只是Reddit上的一个帖子，由一群没有游戏行业背景的玩家负责研发。但凭借腾讯游戏的战略投资，以及广大玩家的众筹，《最后纪元》才最终从创意变为了爆款游戏。
客观来说，腾讯游戏所看重的，并不仅仅是这些游戏带来的收入，而是其对业务全球化的铺路。随着越来越多的海外厂商得到腾讯游戏的战略投资，其在全球游戏市场的分量将越发重要。这既可以为发行业务建立背书，有利于对业内专业人才的吸纳，为全球化拓展建立稳固基础。
储备游戏看点十足，注入强劲增长动能
年报是对公司过去一年的总结，另一方面也是新一年的开始。可以看到，在动作、射击等优势品类中，腾讯游戏有着多款大作蓄势待发。
像目前正在测试的《三角洲行动》，融合了生存撤离、大战场争夺、单人剧情三种玩法，并通过角色战术装备、载具操控、自由改枪极大丰富了玩家的游戏体验。值得一提的是，游戏所展现出的画面表现，或许是最接近3A品质的国产射击游戏。
而在动作游戏赛道，等候许久的《DNF》手游终于进入上线倒计时，目前游戏已确认将在今年Q2正式上线。据汇丰环球预计，DNF手游今年的收入有望达58亿元，相当于腾讯游戏本土市场收入的4%，相信对腾讯游戏本土市场的增长带来积极因素。
整体来看，在国内市场，腾讯游戏的在运营产品覆盖头、肩、腰多个梯队，且大多展现出了长青潜力，收入稳步提升或许是它们今年的主旋律。至于待推出的储备产品，则有望凭借一流的产品质量，拔高各自品类的对标基准，并带来眼前一亮的业绩增量。
在海外市场，海外产品全球发行、自研产品探索出海，仍是两条同步推进的主线，并有望维持较高增速。今年的关注点之一，是腾讯的自研游戏能否进一步抓住海外机会，取得区域市场的突破。
展望今年，我们认为2024年腾讯游戏能在国内和海外市场，实现收入与影响力的双重突破。正如刘炽平所言，今年二季度起腾讯游戏的收入将有所提高，那些拥有庞大用户基础的长青游戏也许会经历起落，但以更长的时间维度来看，它们会变得更强大。